Third quarter 2026 results: Earnings presentation — SAN

Santander zrealizował silne 9M 2026, biorąc pod uwagę makro: wzrost przychodów (+8% r/r) przy jednoczesnym hamowaniu kosztów (+2% r/r, 0% w stałych EUR) dał 14% wzrost dochodu operacyjnego netto. Wszystkie 5 biznesów globalnych przyczyniły się do wzrostu zysku dwucyfrowego. Kluczowe sterowniki: ONE Transformation (efektywność -2,8 p.p. r/r), AI (€194 mln wartości biznesowej 9M'26), rosnąca baza klientów (+10 mln r/r) i głębsze relacje (opłaty/aktywny klient +2%). Przejęcie Webster (wpisane 20 wrz) wzmocniło franczyzę US – Santander US RoTE 13% przed Websterem, cel >20% z Websterem. Jakość kredytowa stabilna: CoR 1,16% (+3 p.b. r/r), bez Argentyny CoR stabilne ~1,08%. Generowanie kapitału organicznego utrzymało CET1 na 12,7%. Dywidenda €0,127/akcję (część polityki rynkowej 2025/26) sygnalizuje pewność zarządu. Ryzyka: dodatkowe rezerwy Motor Finance w UK (€245 mln brutto 9M'26), ekspozycja na Argentynę (hiperinflacja), integracja Webster.

model: nvidia/nemotron-3-ultra-550b-a55b pewność: 92%

Kluczowe dane finansowe

Underlying Attributable Profit 9M'26

+16% r/r (+14% w stałnych EUR), dwucyfrowy wzrost zysku

€11.176B
Attributable Profit 9M'26

+20% r/r, w tym zyski jednorazowe ze sprzedaży biznesu w Polsce

€12.405B
Q3'26 Underlying Profit

+19% r/r, silny kwartał podtrzymujący trend

€3.8B
Total Revenue 9M'26

+8% r/r (+7% w stałnych EUR), NII +10%, opłaty netto +9%

€46.807B
Efficiency Ratio 9M'26

-2,8 p.p. r/r, na torze do celu 2028 r. ~36%

42.6%
Underlying RoTE 9M'26

+1,1 p.p. r/r, cel 2028 >20%

16.0%
CET1 Ratio

Solidne generowanie kapitału organicznego

12.7%
Active Customers

+10 mln r/r, 17 mln nowych klientów w ciągu roku

111 mln
Cost of Risk 9M'26

+3 p.b. r/r, bez Argentyny stabilne ~1,08%

1.16%
Dividend per Share

Zatwierdzona gotówkowa dywidenda, płatna od 2 listopada 2026 r.

€0.127/akcję

Najważniejsze wnioski

SAN Wzrostowy Inne Wysoki AI 28 paź

Santander 9M'26: Zysk bazowy €11,2 mld (+16%), efektywność 42,6%, dywidenda €0,127