Wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. za wrzesień 2026 r. — KGH

Raport przedstawia wstępne dane produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM za wrzesień 2026 r. Kluczowe obserwacje: stabilna produkcja miedzi płatnej (60,4 tys. ton, +0,5% r/r) przy znaczącym wzroście produkcji srebra (+28%) i TPM (+56%). Wzrost produkcji srebra metalicznego w KGHM Polska Miedź S.A. wynika z wyższej dostępności materiałów wsadowych w Wydziale Metali Szlachetnych. Produkcja molibdenu spadła o 60% do 0,2 mln funtów. Sprzedaż grupy wykazuje spadek wolumenów miedzi (-4%) i srebra (-2%) w ujęciu miesięcznym, przy wzroście sprzedaży TPM (+50%). Spadek sprzedaży miedzi dotyczy głównie Sierra Gorda S.C.M. i KGHM INTERNATIONAL, podczas gdy KGHM Polska Miedź S.A. odnotowała wzrost. Narastająco po 9 miesiącach produkcja miedzi grupy jest o 2% poniżej budżetu, głównie z powodu gorszych parametrów rudy w kopalni Robinson (KGHM INTERNATIONAL). Dla inwestorów istotne jest, że ostateczne wyniki kwartalne mogą różnić się od wstępnych danych miesięcznych. Silny wzrost produkcji srebra i TPM może pozytywnie wpłynąć na przychody grupy, biorąc pod uwagę ceny tych surowców. Z drugiej strony, utrzymujący się spadek produkcji molibdenu i wyzwania w KGHM INTERNATIONAL wymagają uwagi.

model: deepseek/deepseek-v4-flash pewność: 90%

Kluczowe dane finansowe

Produkcja miedzi płatnej (wrzesień 2026)

poziom zbliżony do września 2025 r. (60,1 tys. ton)

60,4 tys. ton
Produkcja srebra płatnego (wrzesień 2026)

wzrost o 28% r/r (84,8 tony we wrześniu 2025 r.)

108,9 tony
Produkcja TPM (wrzesień 2026)

wzrost o 56% r/r (8,5 tys. uncji we wrześniu 2025 r.)

13,3 tys. uncji trojańskich
Sprzedaż miedzi (wrzesień 2026)

spadek o 4% r/r (60,3 tys. ton we wrześniu 2025 r.)

57,9 tys. ton
Sprzedaż srebra (wrzesień 2026)

spadek o 2% r/r (104,9 tony we wrześniu 2025 r.)

103,2 tony
Sprzedaż TPM (wrzesień 2026)

wzrost o 50% r/r (10,4 tys. uncji we wrześniu 2025 r.)

15,6 tys. uncji trojańskich
Produkcja miedzi Grupy KGHM (I-IX 2026 vs budżet)

głównie z powodu niższej produkcji w KGHM INTERNATIONAL

2% poniżej budżetu

Najważniejsze wnioski

KGH Neutralny Inne Wysoki AI 22 paź

Wzrost produkcji srebra i TPM, spadek sprzedaży miedzi – wstępne dane KGHM