Mapa wartości GPW: gdzie jest tanio jesienią 2026?

Indeks na rekordach, połowa giełdy w miejscu — gdzie na GPW jest dziś tanio?

Przez ostatnie dwanaście miesięcy WIG zyskał +42%, a WIG20 +41%. W tym samym czasie sWIG80 dał +1,8%, a NCIndex −3,3%. To hossa dużych spółek — dla pozostałych kilkuset pytanie „gdzie jest tanio?" nie jest retoryczne. W tym tygodniu uruchomiliśmy w Emfra Wynik wartości 0–100: jeden jawny, deterministyczny miernik, który każdą z 731 spółek z GPW i NewConnect ustawia na tle własnego sektora — cena do zysku i do kapitału, rentowność, bilans, wzrost i to, czy ktokolwiek na spółkę jeszcze patrzy. Ta analiza jest jego publiczną metodyką i pierwszą mapą, jaka z niego wychodzi.

Oto jak to działa w trzech zdaniach: Wynik składa się z czterech koszyków: wartość (40 pkt — C/Z i C/WK wobec mediany sektora), jakość (35 — ROE i marża operacyjna wobec mediany, dług netto do EBITDA w stałych pasmach), wzrost (15 — dynamika przychodów i zysku) oraz kontrariańsko (10 — niskie pokrycie analizami i zakupy insiderów). Każda relacja do mediany liczona jest na jednej łamanej o węźle w medianie: spółka na medianie dostaje połowę punktów, spółka o połowę tańsza od mediany — pełne, dwa razy droższa — zero. Brakującego składnika nie karzemy — punkty w koszyku skalują się do jego pełnej wagi — dlatego bank bez wskaźnika zadłużenia i spółka ze stratą bez C/Z są oceniane na tym, co naprawdę mają.

Rozkład Wyniku 0–100 dla 706 spółek (GPW + NewConnect), dane produkcyjne Emfra na 26 października 2026. Ciemniejsze słupki: przedział ≥ 70, w aplikacji oznaczany jako okazja.

• Pełna metodyka Wyniku — wagi, krzywe, reguły brakujących danych — policzona krok po kroku na przykładzie Pekao
• Rozkład: GPW kontra NewConnect, spółki zyskowne kontra stratne, płynne kontra niepłynne — i dlaczego Wynik lubi małe spółki
• Dziesięć sektorów GPW w jednej tabeli: kto jest tani względem siebie, a kto drogi w liczbach bezwzględnych
• Dwadzieścia spółek WIG20 z Wynikiem — od Kruka po Tauron — i dlaczego Dino czy LPP wypadają nisko
• Trzy pułapki taniości: brak obrotu, zysk jednorazowy, cena po katastrofie — z nazwami i liczbami
• Test wsteczny: jak „tanie” spółki z rocznika 2024 zachowały się przez ostatnie dwanaście miesięcy wobec WIG, sWIG80 i spółek ze stratą

Najkrótsze podsumowanie, zanim przejdziesz dalej: Wynik jest filtrem taniości względem sektora, nie werdyktem o spółce. Mediana całego rynku to 47, spółki zyskowne mają medianę 56,5, stratne — 28. W teście wstecznym tańsza połowa GPW wg C/Z dała przez rok medianę +12,2% zwrotu całkowitego wobec +8,9% dla droższej połowy. Z kolei spółki ze stratą za 2024 rok straciły medianowo −19,1%. Ale ten sam test pokazuje, że najtańsze dziesięć procent rynku to w dużej części pułapki — i właśnie od tego, czego Wynik nie widzi, trzeba zacząć czytanie czołówki…

Dane notowań, sprawozdań i obrotu: produkcja Emfra na 26 października 2026; sprawozdania z raportów okresowych i komunikatów ESPI/EBI przetworzonych przez nasz pipeline. Pełna metodyka i zastrzeżenia na końcu analizy.